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まえがき
こんにちは、さつま芋です。
今回は、三角裁定の理論を用いて、為替市場における需給の歪みを実測した結果を共有します。
利鞘の実測結果
今回は、USD/JPYの実勢レートと、EUR/JPYおよびEUR/USDから算出した合成USD/JPYレートを比較し、BID・ASKの価格差から裁定機会となり得る利鞘を測定しました。
具体的には、以下の3点を比較・分析しています。
- USD/JPYのリアルタイムレート（BID/ASK）
- EUR/JPYとEUR/USDから算出した合成USD/JPYレート
- 両者の価格差から生じる利鞘（裁定機会）
簡易的な調査ではありますが、スプレッドを考慮した場合でも、0.001円単位（0.1銭）の利鞘が発生する場面を確認できました。
ただし、こうした利鞘が持続する時間は数百ミリ秒程度と極めて短く、実際に利益を得るには、価格変動への迅速な対応が求められます。
今回の調査で確認できたポイントは以下のとおりです。
- スプレッドを考慮しても、0.001円単位（0.1銭）の利鞘が発生する場面がある
- 利鞘の持続時間は数百ミリ秒程度と極めて短い
- 実際の利益確保には、人間の反応速度だけでなく、注文処理や約定速度も重要となる
あとがき
FX業界では「優位性」という抽象的な概念が語られがちですが、今回のように需給の歪みを数値化してみると、実際の取引機会は、わずか0.3秒程度の間に生じる約0.5銭の価格差であることが分かります。
現代の為替市場では、AIやアルゴリズムを活用した高速取引が広く利用されており、こうしたわずかな価格の歪みを巡って、熾烈な競争が繰り広げられています。
人間の反応速度は一般的に0.1秒から0.3秒程度とされますが、機械による高速な情報処理や注文執行との間には大きな速度差があります。
この差は、裁定機会を捉え、実際に利益へ結びつけられるかどうかを左右する重要な要因です。
この現実は、トレードにおいて努力や経験だけでなく、個人の反応速度や、それを補う技術的な優位性も重要であることを示しています。
個人トレーダーにとっては厳しい現実かもしれません。
しかし、これが今回の数値分析を通じて見えてきた、現代の為替市場における需給の歪みの実態です。
以上、さつま芋でした。
